股票

股票 （简体）

股票是一種有價證券，是股份公司為籌集資金發給投資者作為公司資本部分所有權的憑證，成為股東以此獲得股息和紅利。但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。

目錄 1 歷史 2 股票的分類 2.1 台灣分類 2.2 中國分類 2.3 ‎國際分類 3 股票交易 3.1 委託方式 3.2 交易費用 3.3 競價方式 4 常見股票指數 5 常見股票術語 6 技術分析 7 證券交易所 8 投資方法 8.1 消極投資 8.2 價值投資 8.3 趨勢投資 9 投資組合 10 股市泡沫 11 相關條目 12 外部連結

歷史

股票制度，起源於1602年的荷蘭東印度公司(The first company that issued shares was the Dutch East India Company in the early 17th century (1602).)。當時該公司經營航海事業。它在每次出海前向人集資，航次終了後即將各人的出資以及該航次的利潤交還給出資者。1613年起該公司改為四航次，才派一次利潤。這就是「股東」和「派息」的前身。

股票的分類

台灣分類

• 按股東權力，可分為普通股、特別股。
• 按股票狀況，可分為普通股、全額交割股。
• 按交易方式，可分為上市股票（集中市場交易）、上櫃股票（櫃台買賣交易）、興櫃股票（未上市上櫃股票）

中國分類

• 按票面形式，可分為記名股票和無記名股票，有面額股票和無面額股票。
• 按上市交易所和買賣主體，可分為 A股 （上海和深圳）、B股（上海和深圳,其中上海B股以美元結算，深圳B股以港元結算）、H股（香港）、N股（紐約）、S股(新加坡)
• 按持股主體，在2005-2006年的股權分置改革以前，可分為國家股，單位(法人)股和個人股。

‎國際分類

• 按業績盈利及分紅情況，可分為藍籌股、優先股、普通股(A股)、B股(A、B股分類已甚少出現，現僅剩美國及香港仍有)。

股票交易

委託方式

• 填單委託
• 電話委託
• 委託機委託
• 網上委託

交易費用

• 托管費
• 傭金
• 印花稅
• 過戶費
• 轉托管費

競價方式

• 集合競價
• 連續競價

常見股票指數

• 上證股價指數
• 深圳股價指數
• 道瓊斯工業平均指數
• 納斯達克100指數
• 標準普爾500指數
• 恆生指數
• 日經平均指數
• 富時100指數
• 加權股價指數（台灣）

常見股票術語

開盤價、收盤價、最高價、最低價、壓力線、支撐線、牛市、熊市、多頭、空頭、除息、除權、買空、賣空

技術分析

主條目：股票技術分析

• 技術圖表
• 道瓊斯理論
• 艾略特波浪理論
• 布歷加通道
• 移動平均線[1]
• 阻力位與支持位
• 常見的技術形態
• 相對強弱指數
• 技術指標
• K線

證券交易所

• 上海證券交易所
• 深圳證券交易所
• 香港交易所（SEHK）
• 香港創業板（GEM）
• 台灣證券交易所
• 台灣股票櫃檯買賣市場（OTC）
• 納斯達克（NASDAQ）
• 美國紐約證券交易所（NYSE）
• 美國OTCBB證券市場
• 英國倫敦股票交易所技術板市場（techMark）
• 歐州新市場（EUROnext）
• 歐盟股票自動報價市場（EASDAQ）
• 新加坡交易所（SGX）
• 新加坡股票自動報價市場（SESDAQ）
• 加拿大多倫多證券交易所（TSX）
• 加拿大創業板（CDNX）
• 溫哥華股票交易所（VSE）
• 日本東京證券交易所（TSE）
• 日本股票自動報價市場（JASDAQ）
• 巴黎證券交易所
• 義大利證券交易所
• 韓國證券交易所
• 澳洲證券交易所
• 莫斯科證券交易所
• 德意志交易所集團
• 斯德哥爾摩證券交易所
• 雅加達證券交易所
• 紐西蘭證券交易所
• 吉隆坡證券交易所（KLSE）
• 里約熱內盧證券交易所
• 冰島證券交易所
• 百慕達證券交易所（BSX）

投資方法

消極投資

消極投資的理論基礎是建立在有效市場假說基礎上的隨機漫步理論，相對於價值投資或者趨勢投資，更大程度上表現出「由市場的不斷發展獲利」。主要表現形式為投資指數基金。

價值投資

價值投資是力求從宏觀經濟、行業和具體企業的基本面分析企業的內在價值，並以此指導投資的投資方法。其中因傾向不同，又可分為價值投資和成長性投資：

• 價值投資：更傾向於注重投資的安全邊際，往往是投資于低市盈率、低市淨率的股票。
• 成長性投資：更傾向於注重目標企業的利潤成長性和可持續性，往往是投資于高市盈率、高市淨率的股票。

這兩種投資方法都是以對企業進行資產估值為前提，相對於目前企業價值而言，過低的股價和良好的盈利成長性都是企業投資價值的一部分，成長性可以通過對企業未來的自由現金流量折現來數據化。由於對企業具體的成長性判斷準確十分困難，在投資的時候，成長性投資者有必要以一定的安全邊際來降低投資風險；價值投資者也必須兼顧企業未來的發展趨勢，否則企業價值有可能隨著時間的推移逐步縮小，使投資虧損，畢竟以清盤目標公司為手段的價值投資並不多見，所以兩者並不矛盾。

著名的價值投資人有彼得·林奇，沃倫·巴菲特等。

趨勢投資

趨勢投資是指通過對買賣雙方力量的分析，技術分析等方法研究股票趨勢，波段操作，不以企業的基本面做決策依據或主要依據的投資方法。由於其投機性質較明顯,又有人稱為"投機"。

• 由於總是有過多的人進行短期的投機交易，致使短期投機交易往往無利可圖，再考慮到因頻繁買賣而產生的相對高昂的交易費用，使短期投機交易對多數人來講風險比長期持有的價值投資要大。

投資組合

投資組合在股票市場中能平滑收益和虧損的幅度，有效的降低股票投資的非系統性風險。其原則是在兼顧盈利性的前提下，盡量把不同種類的股票納入組合，比如不同行業，不同規模，不同國家的股票。

根據《當代投資組合理論和投資分析》（Modern Portfolio Theory and Investment Analysis）中的記述，持有單隻股票時價格的標準差（波動幅度）是市場總體價格波動幅度的49.2%，持有20隻股票組成的投資組合，其標準差為19.2%，而1000隻股票組成的投資組合比20隻股票的投資組合風險僅下降0.8%。所以20隻股票是組成投資組合最佳的持股數量。

股市泡沫

股市泡沫（bubble）指股票交易市場中的股票價格超過其內在的投資價值的現象。一般來說，在股票交易市場上的股票泡沫是一直存在的。現在一般所指的股市泡沫，是指股市中的股票價格過度其內在的投資價值的現象。表現為一個連續過程中，股價急劇上升，其上升使人產生價格將進一步上升的預期，並由此而吸引來大量的以僅以買賣價差為獲利手段的投資者，最終使股票價格大幅度脫離其淨值。泡沫的大小並無絕對參考方式，歷史上所有的股市泡沫都是事後才被確認的，股市進入泡沫階段並不意味著它馬上就會下跌或者暴跌，而是意味著此時投資於股市風險更大而回報率更小。

股市泡沫的確定：

• 市盈率(PE)法：而15倍市盈率是一個全球成熟市場的均值，全球大型市場2007年的市盈率罕有超過20倍的。世界大部分股市在牛市見頂時市盈率都在60倍左右。
• 儲蓄收益率比較法：以上市公司總的投資的回報率（淨利潤與市值之比）與一年存款淨收益相比，如果有風險的股票投資收益低於無風險的銀行存款（或國債）收益率，則說明市場已進入泡沫階段。
• 總市值占GDP比重法：在美國股市的最近100年中，這個指標最低為0.4，最高為1.6。高點曾經出現過兩次，第一次是在上世紀30年代「大蕭條」之前，另一次發生在1999年。台灣股市見頂時該指標為1.55，跌到底時為0.48。
• 托賓Q法：

相關條目

• 證券交易所
• 市盈率
• 特許財經分析師 (CFA)
• 證券投資基金
• 影子股
• 中國股市

外部連結

• 格雷厄姆-多德都市的超級投資者們－巴菲特1984哥倫比亞大學著名演講1/ 2
• 股市指數一覽
• 財務選股指標

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